华泰证券:股市短期宏观环境仍不差 重申利率债”超短+超长”组合

原创 PC4f5X  2020-12-10 08:31 

原标题:华泰证券:股市短期宏观环境仍不差 明年二季度之后关注宏观流动性弱化对估值挑战

华泰证券指出,11月金融数据有如下关键信息:第一,信用扩张拐点确认,但信贷整体还不弱、M1继续上行,经济或延续顺周期修复;第二,企业中长期贷款、居民信贷延续同比多增,实体融资需求不弱,但增幅在逐渐收窄;第三,当月存款增长主要体现在居民部门,反映居民储蓄率偏高、消费意愿待激发。市场角度看,基本面仍不支持债市出现趋势性行情,但社融增速放缓意味着调整空间也将有限,提防潜在依附于融资条件的债务风险。短期关注存单放量和季节性交易机会,重申利率债“超短+超长”组合,股市短期面临的宏观环境仍不差,但明年二季度之后关注宏观流动性弱化对估值的挑战。

责任编辑:石秀珍 SF183

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